茅臺

經過多年主動出擊，貴州茅臺的區域拓展全面成功，沿海地區已經成為茅臺的主力市場。券商昨天發布的研報顯示，茅臺在五糧液曾經明顯占優的北京、東部沿海甚至濃香據點四川的銷量皆已翻倍提升，北京、上海、廣東、浙江、江蘇、四川，成為茅臺當今的前十大主力市場。

據了解，貴州茅臺此前在官網公布了一系列詳細的銷售數據，包括2012年茅臺酒及系列酒主要品種各省投放量、新型自營店的地址及具體開店日期。其中，2012年茅臺通過經銷商銷售網絡的銷售量為：飛天茅臺53度9500噸；43度茅臺酒1300噸，茅臺王子酒4000噸，以及茅臺迎賓酒5000噸。

■貴州、北京、廣州

銷量分居前三名

其分省的投放信息顯示，53度飛天茅臺的投放，除了貴州本省1883噸之外，北京位居第二，為1336噸。此外北京市場還包括44噸43度貴州茅臺，以及系列酒茅臺王子酒566噸、迎賓酒253噸。

按照招商證券的統計，2012年貴州茅臺酒在各地的銷量，貴州、北京、廣州高居前三，分別為1928噸、1380噸、649噸，河南、山東、四川隨后。而在2005年，北京地區的銷量僅有600噸。也就是說，六年多的時間，茅臺在北京的銷量已經翻番。

■五糧液市場

漸被茅臺吞食

對于茅臺分省銷量的變化，招商證券指出，通過前后比較可以發現，除了貴州省繼續保持核心地位，山東、河南穩步增長之外，北京、廣東、上海、浙江、江蘇、四川等五糧液遙遙領先的市場，茅臺的銷量已經翻倍，成為茅臺前十的主力市場。據了解，貴州茅臺始終保持行商文化，每年的經銷商大會都會變換城市，這個城市往往是公司銷售增長比較快的地方。

招商證券報告認為，高端酒價泡沫已基本擠出，不過尚需靜待需求回升。經過4個月消化，高端酒批零價格泡沫已基本擠出，茅臺零售價向指定的1519元回歸，五糧液和國窖1573的真實零售價已經回到1000元以內，但目前尚不夠穩定。

招商判斷，從累積庫存到進入去庫存的時點在6-7月(通過控貨實現)，至9月旺季來臨才可見到提貨加速，目前重點在于靜待需求回升。

延伸閱讀

茅臺還會再提價嗎？

盡管茅臺終端價格跌聲一片，但瀏覽券商研報，不少機構紛紛發表報告“力挺”提價。中信建投黃付生5月30日的報告表示，茅臺提價是眾望所歸，只是時點問題，最有可能發生的是中秋旺季之前或是2013年年初。因為困擾茅臺提價的主要是公司對終端價的掌控能力，隨著直營店的開建，指導市場終端價穩定在一個合理的區間，茅臺提價就無阻力。

招商證券朱衛華則預計，提價時點可能在今年3季度后半段。對于近期市場再次謠傳茅臺漲價200元，朱衛華認為這可能是部分經銷商為提振銷售價所采取的手段。茅臺提價在提價決策會考慮多方因素，一是批發價基本穩定下來，或者不低于公司心理價位(預計在1000-1200元)；二是淡季及政策壓制導致目前市場需求不強，經銷商資金壓力增大，而旺季來臨前終端備貨需求啟動時有望使經銷商按照新價格打款壓力減小；第三，提價時點不宜在政治和輿論仍然敏感的旺季。

而經濟持續不景氣導致的需求疲軟，以及更嚴厲的限制三公消費的政策出臺，普遍被認為是高端酒面臨的風險。

(北京青年報 齊雁冰)