《投資者報(bào)》記者 溫潔
歡聚時(shí)代用自己的經(jīng)驗(yàn)證明，“屌絲”的錢才是大錢。
3月9號，歡聚時(shí)代公布了2012年四季度和全年業(yè)績。四季度財(cái)報(bào)顯示，歡聚時(shí)代凈營收為人民幣2.668億元，比去年同期增長136.3%；凈利潤為人民幣3320萬元，比去年同期的人民幣400萬元增長730%。而全年凈營收為8.200億元，比2011財(cái)年增長156.5%；凈利潤為8920萬元。
這是一家去年11月剛在納斯達(dá)克上市的公司，而2005年，它才剛剛上市。通過語音，文字和視頻讓用戶參與實(shí)時(shí)網(wǎng)絡(luò)群組活動(dòng)，這幾項(xiàng)業(yè)務(wù)撐起了暴富神話。
“主要得益于2012年第四季度游戲和娛樂業(yè)務(wù)的快速增長。”歡聚時(shí)代公司的一位負(fù)責(zé)人對《投資者報(bào)》記者這樣解釋業(yè)績大增的原因。
YY語音是歡聚時(shí)代的利潤重頭，目前已經(jīng)積累了4.5億的注冊用戶，“這一數(shù)據(jù)還要穩(wěn)步增長。中高端用戶也會(huì)逐漸被吸引到Y(jié)Y平臺上來，在線娛樂和在線教育，是今年重點(diǎn)的發(fā)展方向。”歡聚時(shí)代公司的上述負(fù)責(zé)人說。
不過很難說這是不是過于樂觀。美國投資銀行已將歡聚評級調(diào)為中性，“能不能在今年仍舊保持高速增長，應(yīng)該是要考慮的問題。”互聯(lián)網(wǎng)分析師葛甲對《投資者報(bào)》記者說。
最大的困惑來自移動(dòng)端。“移動(dòng)端是YY的最大問題，因?yàn)樗麄儧]什么資源做這塊，會(huì)很費(fèi)力的。”葛甲說。PC端增長放慢，而PC端在線教育又還任重道遠(yuǎn)，如此情境下，移動(dòng)端更顯重要。
艱難尋找利潤增長點(diǎn)
在歡聚時(shí)代路演PPT中顯示，歡聚時(shí)代主要業(yè)務(wù)包括YY游戲，YY音樂和YY教育。歡聚時(shí)代認(rèn)為騰訊、新浪及YY同是中國社交網(wǎng)絡(luò)三強(qiáng)。YY目前有7000萬月度活躍用戶，均在線時(shí)間52小時(shí)，占84%市場份額。
YY是為用戶提供語音服務(wù)，以及基于語音上的其他相關(guān)的服務(wù)，它會(huì)做游戲的聯(lián)運(yùn)，聊天室和在線的頻道。易觀國際分析師齊建哲說：“盈利模式就是去賣廣告位，游戲是包括分成的收入，和用戶去購買虛擬產(chǎn)品，以及類似鉆石會(huì)員這樣的增值業(yè)務(wù)。”
“歡聚時(shí)代公司的贏利有很多來源，互聯(lián)網(wǎng)廣告、會(huì)員、娛樂、游戲等，多種贏收模式并存，是平臺類業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。”歡聚時(shí)代前述負(fù)責(zé)人說，“我們在打造一個(gè)以音頻、視頻為核心的交流平臺，為用戶提供有極強(qiáng)現(xiàn)場感的溝通方式，這是歡聚時(shí)代特有的商業(yè)模式。”
目前游戲，語音和增值業(yè)務(wù)是YY的利潤大頭，在線教育會(huì)是以后的發(fā)展方向。而在線教育，對YY來說，可能是拓展更為高端用戶的路徑。
不過，草根性極強(qiáng)的YY在拓展更高層次的用戶上阻力不小。齊建哲表示，也許在線教育能吸引更多高端用戶，但如果這樣的用戶付費(fèi)能力不強(qiáng)，他們也不會(huì)投入更多的力量在這上面。
“YY用戶群體還不如QQ高端，在線教育這塊目前還不能看好，市場環(huán)境也還沒培育好，不到時(shí)候。”葛甲說，“YY必須找到利潤增長點(diǎn)，否則就憑27%的活躍用戶增長率，不足以支撐現(xiàn)有股價(jià)。”
而在線教育的布局和增長似乎象征性意義更大，YY公開表示，不期望今年在線教育盈利，或許讓投資者看到增長，才是當(dāng)務(wù)之急。移動(dòng)端的處境也大抵如此，要新業(yè)務(wù)，要新增長，YY才能給投資者繼續(xù)講故事。而新業(yè)務(wù)不等人，事實(shí)上，專業(yè)化網(wǎng)站已經(jīng)在迫不及待搶市場了。
即時(shí)通訊先天不足
YY用戶多是游戲業(yè)務(wù)，對語音，唱歌等，相對其他用戶而言也是剛性需求，這一點(diǎn)保證了用戶的使用習(xí)慣的延續(xù)性，而這也讓YY的發(fā)展路徑類似于騰訊。“以語音切入，通過客戶端嵌入游戲運(yùn)營，增值業(yè)務(wù)等，未來就是這樣的一個(gè)發(fā)展路徑。”齊建哲說。
游戲，語音和增值，每個(gè)方面都跟騰訊的業(yè)務(wù)有不大不小的沖突，不管業(yè)務(wù)多龐大，騰訊的本質(zhì)是即時(shí)通訊。而YY雖然也是基于即時(shí)通訊而做起來的，但它顯然不再有優(yōu)勢了。
YY本身不是個(gè)完全的桌面終端，用戶在玩游戲或者語音時(shí)，它不會(huì)去展現(xiàn)，不像QQ可以彈出頁面，從而把流量導(dǎo)入到其他地方，“瓶頸主要是兩點(diǎn)，一個(gè)是本身業(yè)務(wù)的屬性。這就是騰訊和它都在做即時(shí)通訊，但一個(gè)有優(yōu)勢一個(gè)又不足。”齊建哲說，“而且隨著時(shí)間的增長，技術(shù)的壁壘逐漸縮小，這對YY是有威脅的。”
先發(fā)優(yōu)勢已經(jīng)不在，這也注定了YY在即時(shí)通訊這條路上不好走。“騰訊的本質(zhì)仍是IM，YY的IM功能在哪里呢？”葛甲說，“一個(gè)大膽的設(shè)想是，人人和新浪微博或許可以跟YY實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的對接，不過，產(chǎn)品基因不一樣，整合難度大。”
