今年以來持續(xù)調(diào)控的貨幣政策累積效應開始逐步顯現(xiàn)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，連續(xù)上調(diào)存款準備金率和控制全年信貸額度使得商業(yè)銀行貸款額度緊張，眾多企業(yè)和個人紛紛尋求民間借貸資金，民間借貸利率普遍上浮，近期甚至出現(xiàn)100%的高額年息。
資金成本上升的壓力無疑將轉(zhuǎn)嫁給貸款者，導致中小企業(yè)出現(xiàn)融資困境。隨著累積效應增加，4月以來陸續(xù)開始有民間借貸資金鏈斷裂的事件被披露，應警惕銀根收緊帶來的風險因素抬頭。
銀根收緊引發(fā)民間借貸利率飆升
記者近日采訪中小企業(yè)較多的蘇浙和廣東地區(qū)民間借貸市場發(fā)現(xiàn)，由于銀行資金收緊，今年以來民間借貸市場異常火爆，民間借貸利率已較節(jié)前升高，甚至出現(xiàn)10%的高額月息。
廣州一家投資公司工作人員黃銘隆對記者透露，如果是拿抵押物作擔保貸款，貸款月利率為2.6%-2.8%；若無抵押貸款，月利率為7%-10%。
溫州中小企業(yè)協(xié)會會長周德文對記者表示，溫州銀行已經(jīng)基本停止了對中小企業(yè)的放貸，其只能轉(zhuǎn)向高利貸。今年民間借貸利率普遍比往年高，7天-10天的短期貸款月利率可能達到8%-10%，但3個月以上的貸款月利率在3%-5%之間。
相對而言，北京、天津等地的民間借貸利率低一些。中信建投與亦多國際金融有限公司近日對民間金融的調(diào)研結(jié)果顯示，內(nèi)蒙古烏海部分擔保公司目前普遍月利率在3.5%-6%之間，京津地區(qū)擔保機構(gòu)月利率在3%-5%之間。
根據(jù)我國民法通則規(guī)定，利息高出銀行同期貸款利率4倍就屬于高利貸，高出的部分將不受法律保護。按照我國現(xiàn)行的金融機構(gòu)人民幣貸款利率標準，6個月以內(nèi)的短期貸款基準利率為年5.85%，其4倍為年利率23.4%。目前民間借貸利率遠高于法律規(guī)定的4倍標準。
盡管業(yè)內(nèi)的貸款利率普遍超基準利率4倍，但黃銘隆透露，在合同上利率仍在基準貸款利率的4倍以內(nèi)，額外利息則附加到了各種名目繁多的費用中去。
興業(yè)證券分析師張憶東指出，連續(xù)上調(diào)存款準備金率對金融機構(gòu)資金成本上升壓力非常明顯。銀行從客戶手中取得存款不僅需要支付相應的利息，同時還要上繳一定比例的資金以存款準備金的形式進入央行體系。盡管央行會對存款準備金支付一定的利息，但其利息水平較低，且銀行無法循環(huán)利用這筆資金。因此對于銀行來說，存款準備金率連續(xù)上調(diào)，意味著資金成本的提高。
民間借貸資金斷裂風險開始抬頭
銀行資金成本的提高，對于需要貸款的企業(yè)來說，無疑是當頭一棒。銀行將把成本上升的壓力轉(zhuǎn)嫁至貸款者身上，這又將提高全社會的資金成本，壓縮企業(yè)利潤。
記者了解到，從民間借貸市場貸款的客戶多為中小企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)。一般而言，民間借貸主要用于短期周轉(zhuǎn)。由于很多民營企業(yè)不具有銀行授信資格，同時項目波動性強，因此只能尋求民間融資方式。
山東省商務(wù)廳總經(jīng)濟師呂偉介紹，當?shù)?0%的外貿(mào)企業(yè)無法從銀行貸款，低附加值的企業(yè)更容易受現(xiàn)金緊張問題影響，生存越發(fā)困難。在華交會上，不少企業(yè)向記者反映，許多銀行將外貿(mào)企業(yè)評定為高風險對象，在收緊銀根的情況下，外貿(mào)企業(yè)難以獲得貸款。
除了上述因素外，手續(xù)便捷也是尋求民間資金的另一大驅(qū)動因素。據(jù)了解，一般企業(yè)從銀行申請貸款，至少需要1個月時間，對于還差幾天就可獲得大筆訂單的企業(yè)來說，支付高額的利息融資還是值得的。
然而，企業(yè)被迫尋求民間借貸，將進一步推升融資成本。澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛表示，隨著資金成本呈幾何級數(shù)上升，其項目的風險也進一步放大，民間違約率也可能上升。
周德文也證實，在溫州，最近一段時間經(jīng)常聽到一些中小企業(yè)老板因為還不起高利貸而潛逃消失的事件。
企業(yè)高息負債無可避免地加重了企業(yè)負擔。有時企業(yè)雖然解了燃眉之急，但受高息負債帶來的有限效益制約，可能得不償失。借貸資金在退出生產(chǎn)經(jīng)營過程后，增值有限，企業(yè)難以支付到期債務(wù)，往往通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負債，拆東墻補西墻，并形成惡性循環(huán)，嚴重影響企業(yè)今后的健康發(fā)展。