2019年7月22日，《財富》雜志公布了2019年的世界500強排行榜。《財富》世界500強排行榜一直是衡量全球大型公司著名、權威的榜單，根據(jù)財年的經(jīng)營收入對公司進行排名。碧桂園連續(xù)三年登榜且排名實現(xiàn)再次躍升，印證企業(yè)的快速發(fā)展和內在價值的快速提升，獲國際市場高度認可。

突圍200強

成排名增幅最快內房企

　　繼2017年首次入榜以來，2019年碧桂園集團以573.087億美元的營業(yè)收入排在第177位，連續(xù)三次入榜，在2018年大幅躍升114名后，今年又再度大幅提升176位，成功突圍200強，連摘排名增幅最快內房企桂冠，印證企業(yè)的快速發(fā)展和內在價值的快速提升。

表：碧桂園《財富》世界500強排名及名次增幅

　　資料來源：中指研究院搜集整理

質量增長時代

財務指標續(xù)航逆勢增長

　　通過對碧桂園的經(jīng)營規(guī)模和財務狀況進行分析，可發(fā)現(xiàn)碧桂園排名提升早已有跡可循。據(jù)中國指數(shù)研究院3月發(fā)布的碧桂園年報解讀《碧桂園的“提質控速”時代》分析，2018年碧桂園經(jīng)營高瞻遠矚，財務健康穩(wěn)健，實現(xiàn)了有質量的增長。

　　在銷售業(yè)績增長的帶動下，隨著碧桂園進入“提質控速”新階段，步入效益和質量優(yōu)先的新紀元，憑借較高的成本管控能力，企業(yè)各項盈利指標增長顯著，增收又增利態(tài)勢延續(xù)。2018年，碧桂園實現(xiàn)營業(yè)收入3790.8億元，同比增長67.1%;凈利潤485.4億元，同比增長68.8%，營收和凈利潤總額及增速均遠高于2018年百強均值水平(據(jù)中指研究院2019年百強企業(yè)研究專題報告，百強企業(yè)營業(yè)收入均值為486.2億元，凈利潤均值為64.4億元，同比分別增長27.3%，28.2%)。

圖：碧桂園2014-2018年營業(yè)收入、凈利潤及增速

數(shù)據(jù)來源：碧桂園業(yè)績發(fā)布

　　通過對反映股東權益收益水平、用以衡量公司自有資本效率的指標——凈資產(chǎn)收益率ROE進行分析，可以發(fā)現(xiàn)，2015年以來碧桂園凈資產(chǎn)收益率持續(xù)提升，于2018年超30%，遠高于百強企業(yè)均值(據(jù)中國指數(shù)研究院專題研究報告，2018年百強企業(yè)均值為17.2%)，自有資本凈收益能力持續(xù)增強。

　　此外，碧桂園風險管控得力，實現(xiàn)了經(jīng)營效益和風險管控的平衡。碧桂園負責杠桿較低，凈借貸比率多年低于70%，打破行業(yè)“高增長高負債”定律。截至2018年年末,公司凈借貸比率同比下降7.3個百分點，僅為49.6%，反映企業(yè)財務管控能力顯著，實現(xiàn)了經(jīng)營效益和風險管控的平衡。

圖：碧桂園2015-2018年凈資產(chǎn)收益率、凈借貸比率

　　資料來源：碧桂園2018年年報，中指研究院整理

厚積薄發(fā)助力資本市場影響力提升

　　鑒于碧桂園龐大的經(jīng)營規(guī)模和健康的財務狀況，2019年上半年，碧桂園被納入香港恒生國企指數(shù)，在資本市場上的影響力穩(wěn)步提升。在此之前，碧桂園已先后入選富時中國50指數(shù)、恒生中國25指數(shù)成份股、摩根士丹利資本國際環(huán)球標準指數(shù)成份股、恒生綜合指數(shù)及恒生中國內地100成份股以及恒生指數(shù)成份股，成為中資地產(chǎn)股中罕有的藍籌級公司，獲資本市場認可和青睞。

　　此外，碧桂園同時獲三大國際權威信用評級機構的肯定。目前碧桂園已獲三大國際權威信用評級機構之一的惠譽給予投資級的BBB-企業(yè)信用評級,十強房企中只有碧桂園､萬科､中海､龍湖四家獲得惠譽投資級評級｡而三大國際評級機構的另外兩家——標普及穆迪也分別給予碧桂園BB+及Ba1評級,評級展望均為穩(wěn)定｡

　　碧桂園不但獲國際權威信用評級機構肯定，而且多家投資機構評級“買入”。2019年上半年，包括瑞士銀行、中銀國際、中金公司、野村證券、廣發(fā)證券、匯豐銀行、華泰金控等在內的多家投資機構均對碧桂園評級為“買入”或持有，看好企業(yè)未來盈利增長和發(fā)展?jié)摿Γ�企業(yè)資本市場影響力正穩(wěn)步提升。

多元戰(zhàn)略與主業(yè)協(xié)同并進

　　從業(yè)務布局來看，目前碧桂園已形成非常清晰的多元發(fā)展線路：地產(chǎn)、機器人和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。而深究其背后的戰(zhàn)略考量亦可發(fā)現(xiàn)，碧桂園的多元布局線路是經(jīng)過深思熟慮的。首先與主業(yè)房地產(chǎn)相關聯(lián)的物業(yè)、教育、產(chǎn)城、長租公寓等業(yè)務布局，其本身就具備與房地產(chǎn)結合、實現(xiàn)強強聯(lián)合的天然優(yōu)勢;其次布局的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、機器人既是國家戰(zhàn)略未來發(fā)展方向，迎合了國家政策，亦能夠與當前的主業(yè)協(xié)同并進，實現(xiàn)有效互補。通過這樣的布局，碧桂園能夠實現(xiàn)各業(yè)務鏈與主業(yè)的協(xié)同并進，實現(xiàn)長短效益的有機結合。

　　從目前部分業(yè)務鏈的發(fā)展情況亦可看出，碧桂園的多元布局已初見成效。如碧桂園服務已于2018年6月在香港上市，問鼎港股物業(yè)板塊市值第一，獲資本市場高度認可;博實樂教育控股于2017年5月在美國紐交所主板(NYSE)正式掛牌上市，成為中國教育集團赴美上市最大的IPO;產(chǎn)城項目亦實現(xiàn)了多點開花，落地潼湖科技小鎮(zhèn)、順德新能源汽車小鎮(zhèn)、思科廣州智慧城等多個項目;而起步相對較晚的機器人和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)也在穩(wěn)步推進中，相信假以時日，在企業(yè)精心培育下，在國家戰(zhàn)略及政策利好的推動下，企業(yè)亦將迎來收獲期，助力企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

圖：碧桂園多元戰(zhàn)略體系

預期結算收入持續(xù)增長

未來或位列更高位置

　　充足的土地儲備及均衡的區(qū)域布局是企業(yè)業(yè)績穩(wěn)健增長的關鍵保障，也是營業(yè)收入、利潤提升的重要前提條件。截至2018年12月31日，碧桂園在國內已簽約或已摘牌的權益土地儲備已經(jīng)達到約2.4億平方米，其中未售權益可售貨值約1.7萬億元。公司前瞻性地深度布局長三角區(qū)域、粵港澳大灣區(qū)，很好地契合了國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。土地儲備充裕，整體分布均衡，意味著公司發(fā)展后勁充足,業(yè)績增長有強力支撐，營業(yè)收入、利潤提升有重要保障。

　　2018年、2019上半年碧桂園合同銷售金額持續(xù)登頂，為未來營業(yè)收入的增長奠定堅實基礎。《財富》世界500強榜單是以企業(yè)年度營業(yè)收入為主要評定指標，由于房地產(chǎn)行業(yè)的預售制特性，房企的銷售業(yè)績大部分會在次年才結算成營業(yè)收入。碧桂園2018年權益銷售5018.8億元，據(jù)中國指數(shù)研究院發(fā)布的《2019年上半年品牌房企銷售業(yè)績排行榜》顯示，碧桂園2019年上半年預計銷售額達3920億元，權益銷售額2744億元，持續(xù)保持行業(yè)領先，預計碧桂園2019年營業(yè)收入再創(chuàng)新高，未來排名或將繼續(xù)提升。