受樓市調控“國十條”的影響，近一段時間以來，住宅市場陷入更加濃重的觀望之中。不過投資者并沒有選擇靜觀其變，相當一部分人攜重金轉戰商鋪和寫字樓市場。最近的消息稱，重慶某樓盤商鋪遭搶購。數據顯示，廣州、深圳等重點城市商業地產的成交量也出現逆市攀升的局面。

　　業內專家認為，商業地產的升值空間等優勢凸顯吸引了大量投資者進入，在住宅市場受調控政策影響的情況下，商業地產會占據更多的市場份額。不過，商業地產不太可能在樓市調整階段走出獨立的行情，因此，投資者應理性分析投資風險。對于那些意欲將更多精力投入商業地產的本土開發商而言，資金、運營能力等方面的挑戰則不容小覷。

　　部分重點城市成交量逆市攀升

　　國家統計局最新發布的房地產運行數據顯示，1-5月，辦公樓銷售面積增長74.5%，商業營業用房增長45.7%，遠遠高于商品住宅銷售面積19.9%的增幅。

　　與住宅市場不同，自“國十條”出臺以來，隨著調控的逐漸深入，并未受到直接沖擊的商業地產逐漸博得投資者的青睞，在一個多月的時間里廣州、深圳、北京等重點城市成交面積、價格甚至出現逆市攀升的局面。

　　數據顯示，4月底開始，廣州寫字樓交易呈現異常活躍情形，4月中下旬的一周，廣州寫字樓錄得成交面積環比增加7737平方米，成交套數增長43 .3%，成交面積增長74%，而5月的第一周，一手寫字樓成交95套，共1 4 5 8 9平 方 米 ，成 交 量 環 比 激 升204.4%，均價亦穩中帶升，最高升幅高達10%。商鋪也同樣火爆，另外一項統計顯示，廣州4月份商業地產項目中，商鋪物業成交面積7 .33萬平方米，同比上漲41%。

　　同樣的情形發生在深圳。根據統計，5月最后一周(5月24日-5月30日)深圳全市一手商鋪共成交77套，環比前一周成交的23套，增加234.78%。二手市場上，寫字樓共成交43套，環比前一周成交的33套，增加30.3%。

　　在北京，根據中國不動產研究中心的統計數據，5月份北京寫字樓市場繼續延續4月份的銷售優勢，銷售面積繼續提升。與2009年同期相比，北京市寫字樓市場出現明顯的回暖趨勢。成交價格上，新政后各區縣典型項目價格均普遍上漲，漲幅從幾千元到上萬元不等。租金方面，新政出臺后大量項目的租金價格有所上升，漲幅平均在1元/平方米/天-2元/平方米/天之間。

　　美聯物業一份研究報告認為，隨著新政的推出，商業地產的投資優勢顯現。“新國十條”中規定，“對貸款購買第二套住房的家庭，貸款首付款比例不得低于50%，貸款利率不得低于基準利率的1.1倍。”按條款所述，購買第二套住房的門檻提高后，等同于購買商業地產的標準。

　　受調控政策影響從住宅市場撤離的不少投資者將目光投向商業地產，上周末有消息曝出，重慶新牌坊加州片區某樓盤的商鋪開售現場相當火爆，雖然臨街門面每平方米的價格普遍在4萬元到8萬元之間，但在開售當天便被熱情高漲的投資者們搶購得所剩無幾。

　　上述報告稱，住宅物業未來升值空間被擠壓，而工商物業升值并不受影響，現時投資工商物業能夠更好實現資金的保值增值。即使不能及時轉讓，其租金回報率也基本保持在5%以上，少數工商物業甚至達8%以上，而據美聯物業(廣州)住宅藍籌指數顯示，住宅租金回報率低至3.55%。由此可見，無論是短線投資，還是長線投資，住宅物業都沒有比商業地產更具優勢。