【本文導讀】

　　462億元創18個月新低 機構詳解地量密碼

　　四因素導致地量連連｜地量未盡 調整未完

　　量能繼續萎縮 等待突破契機

　　金融板塊護盤有心無力｜兩類個股有機會

　　銀行板塊護盤地量顯示觀望氣氛濃厚

　　今日股市三大猜想及應對策略

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　　從盤面看，A股市場超過八成個股下跌，估值水平較高的中小盤股繼續領跌，創業板指收跌2．8％，而銀行股則成為碩果僅存的少數行業之一。

　　市場人士認為，目前只見地量卻不見地價，盤中沒有明顯熱點，人氣十分渙散。在這種市道下，多空主力偃旗息鼓，本著“看股票不如看世界杯”的念頭，等待著大盤的方向性選擇。

　　流動性不足削弱高估值基礎

　　本周是6月份向7月份過渡的一周，也是上半年向下半年過渡的一周。應該說，上半年的A股市場是一個單邊下跌的市場，是極為壓抑的半年。就昨日而言，成交量極度萎縮，而盤面上亦沒有明顯板塊亮點，已經是明顯的熊市特征。是什么原因給了市場這么大的壓力呢？

　　市場人士認為，流動性不足引發的高估值品種相繼崩潰應該是主要原因之一。在前期是醫藥股，僅僅因為一個藥品價格管理辦法的預測信息就使得醫藥股出現了急跌的態勢，這本身就說明了在流動性不足、量能持續萎縮的背景下，高估值的存在基礎將漸趨削弱。而在昨日，智能電網板塊、物聯網板塊等近期的強勢股也步醫藥股后塵，出現了大幅回落的態勢，對中小板指、創業板形成了較大的壓力。

　　另外，關于調控政策的預期仍在不斷強化中。昨日有媒體報道稱，住建部重申調控不松，房企醞釀價格戰。這對A股市場的資金做多激情無疑又是一個極大的打擊，因為房地產行業是牽一發而動全身，涉及的相關產業較多，因此，房地產行業出現放量下跌的預期一旦形成，將抑制房地產股、化工股、建材股等諸多板塊的做多意愿，甚至會削弱市場對銀行股護盤的動能的擔憂。這也就不難解釋為什么市場觀望氛圍濃厚，量能這樣持續萎縮了。

　　破位下行不可避免

　　據昨晚消息，農行出爐了本次發行價格區間，即人民幣2．52元／股－2．68元／股，這個價格與前幾日市場預測的價格相符。但昨日只有銀行類指標股為農行順利上市而苦苦支撐，其余板塊均呈現資金流出跡象。綜合各機構研究報告，分析師對后市的看法均趨向悲觀，認為在農行上市前市場沒有可操作性。

　　恒基投資分析師認為，伴隨著市場成交量再度萎縮，市場的沉默期即將結束。預計后市在沒有政策利好出臺的情況下，大盤將出現破位下行的走勢。該機構表示，目前我國GDP的增長主要依靠國內投資，盡管國家一直希望調整我國的經濟結構，但是短期來看效果并不明顯，而且下半年的人民幣升值預期使得出口將再次經受考驗，所以未來幾個季度經濟恢復將遭到一定挑戰。預計在沒有明確的國家政策推出的情況下，未來的股市難有好的表現。投資者可以繼續減持手中的股票，弱勢之中多拿現金，只有這樣才能在未來的行情中占得先機。

　　廣州萬隆分析師認為，目前市場沒有明顯的賺錢效應，市場參與度逐步下降，而主力資金在整個市場活躍度下降厲害的情況下則少了對手盤，就好比舞臺演員少了觀眾一樣，所以也難有激情進行表演了。因此若要市場好轉必須要有事件刺激，市場活躍度再度上升。然而目前的情形暫看不到明顯的、可以預見的、能夠扭轉頹勢的利好事件出來，因此整個市場信心短期內難有好轉。

　　另外，包括國金證券、招商證券等機構在內的券商都表示，不論是保資入市比例的提高、匯改的重啟，還是諸如“小QFII”的進場，都已經不能激發多頭發力，說明市場的可操作性極差。如果主力本周不能帶量收復10日均線，不排除再次擊穿2500點的可能。分析師建議投資者近期嚴格控制倉位，不盲目抄底搶反彈，多看少動，靜待市場在連續地量后的方向性選擇。(高宇飛)

　　也許是人們的熱情都被火爆的世界杯吸引，也許是股市的持續下跌讓投資者不愿意面對，昨日的A股市場又是一片慘淡。

　　周一深滬大盤承接上周低位盤整的走勢繼續維持弱勢整理格局，至收盤，上證指數報2535．28點，跌0．69％；深成指報10012．05點，跌0．92％。兩市全日共成交909億元，較上周五萎縮一成半，并創自去年1月20日以來的17個月地量紀錄。

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