中共中央政治局昨天召開會議，分析研究明年經濟工作。中共中央總書記胡錦濤主持會議。會議提出，明年要實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性。

　　經濟社會進一步向好

　　會議認為，今年以來，我國經濟社會發展環境極為復雜，各類自然災害和重大挑戰極為嚴峻。黨中央、國務院堅持實施應對國際金融危機沖擊的一攬子計劃，加快推進經濟發展方式轉變，準確把握宏觀調控的重點、力度、節奏，國民經濟實現較快增長，結構調整積極推進，價格水平基本穩定，民生改善成效明顯，經濟社會向好勢頭進一步鞏固。

　　實施穩健的貨幣政策

　　會議強調，做好明年經濟社會發展工作，對于“十二五”開好局、起好步，以優異成績迎接建黨90周年，具有十分重要的意義。要正確把握國內外形勢新變化新特點，實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性，加快推進結構調整，大力加強自主創新，切實抓好節能減排，不斷深化改革開放，著力保障和改善民生，鞏固和擴大應對國際金融危機沖擊成果，保持經濟平穩較快發展，促進社會和諧穩定。

　　提高中低收入者收入

　　會議提出，明年要繼續加強和改善宏觀調控，把握好政策實施的重點、力度、節奏，既要解決當前突出問題，又要切實推進解決深層次矛盾和化解潛在風險。要進一步擴大國內需求特別是消費需求，努力提高中低收入群眾收入，積極擴大商品消費，大力拓展服務消費；發揮好政府投資對經濟結構調整的引導作用，促進社會投資穩定增長和結構優化，防止亂鋪攤子和盲目重復建設。

　　加強價格穩定工作

　　會議提出，要大力推進現代農業建設，促進農業穩產增產。要加強市場保障和價格穩定工作，落實“米袋子”省長負責制和“菜籃子”市長負責制，完善市場調控預案，繼續整頓和規范市場價格秩序。要扎實推動產業結構調整，制定出臺戰略性新興產業發展規劃。要堅持不懈推進節能減排和應對氣候變化工作，落實控制溫室氣體排放行動目標。要穩步提升開放型經濟水平，穩定外貿政策。要提高區域發展協調性，積極穩妥推進城鎮化。

　　推進財稅等體制改革

　　會議提出，要著力推進重點領域和關鍵環節改革，積極推進財稅、金融、投資體制改革，深化農村改革，做好綜合配套改革試點工作。要大力保障和改善民生，堅持更加積極的就業政策，促進教育均衡發展，加強社會保障薄弱環節建設，基本完成醫藥衛生體制改革3年重點工作任務，加大保障性安居工程建設力度，做好災后恢復重建工作，切實抓好安全生產，加強社會管理。

　　>>解讀

　　適度寬松貨幣政策為何退出？

　　“非常之舉”已完成歷史使命

　　為應對百年一遇的國際金融危機，2008年11月，我國提出了實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，助推中國經濟在全球范圍率先反彈。

　　目前，我國宏觀經濟走勢回暖跡象日趨明顯。統計數據顯示，前三季度GDP同比增長10.6％，增速比上年同期加快2.5個百分點。

　　中央財經大學金融學院院長張禮卿表示，過去兩年“適度寬松”的貨幣政策是應對國際金融危機的“非常之舉”，此時中國經濟已經企穩回升，“適度寬松”的貨幣政策就應及時退出。

　　為何轉為穩健的貨幣政策？

　　利于穩定物價緩解通脹壓力

　　隨著美國第二輪量化寬松貨幣政策的開啟，全球流動性泛濫，輸入性通脹壓力進一步上升。在諸多因素的推動下，國內物價上漲也面臨著不小的壓力。最新數據顯示，10月份我國居民消費價格指數（CPI）達4.4％，創25個月來新高。

　　“在經濟形勢出現向好變化后，現在更需要關注物價上漲的風險。”清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵認為，此時貨幣政策由“適度寬松”轉為“穩健”，可以向市場傳遞明確信號，通過保持貨幣信貸的合理投放，達到穩定物價的目的。

　　穩健的貨幣政策有助于緩解當前的通脹壓力。國務院發展研究中心金融所所長夏斌表示，當前國內經濟進一步企穩回升，同時外部流動性泛濫、國內通脹預期居高不下，貨幣政策已經到了回歸穩健的節點。

　　中銀國際首席經濟學家曹遠征也認為，貨幣政策回歸常態，是避免成本推進的物價上漲和貨幣供應量增多造成的通脹循環。

　　為何仍實施積極財政政策？

　　對貨幣政策回歸提供“對沖”

　　值得注意的是，在實施穩健貨幣政策的同時，我國明年將繼續實施積極的財政政策。

　　對此，財政部財科所所長賈康認為，在抑制通脹的同時，中國還面臨穩定經濟增長和調整經濟結構的任務，因此在貨幣政策回歸穩健后，財政政策有必要在一定時期內保持適度的擴張，加大結構調整力度，與貨幣政策“一松一穩”搭配發力，實現經濟的平穩較快發展。

　　中國人民大學經濟學院副院長劉元春認為，積極的財政政策正是對貨幣政策回歸提供“對沖”，可以預見，為了配合“十二五”規劃的啟動，財政的支出結構可能會發生變化，由基礎設施更多地轉向民生和經濟結構調整。

　　>>預測

　　股市不會大幅波動房價必然小幅下降

　　多位專家分析認為，明年穩健的貨幣政策或將“中性偏緊”，央行將繼續回收過剩流動性以防通脹加劇，新一輪加息周期或將到來，但貨幣政策轉向料不會對股市、樓市造成明顯沖擊。

　　明年或加息2-3次

　　中國社科院金融所研究員易憲容認為，由適度寬松轉為穩健，顯示貨幣政策逐漸回歸常態化，預計明年新增信貸規模將從今年的7.5萬億元下降到7萬億元左右。

　　渤海政策宏觀分析師杜征征預測，2011年新增信貸或將降至6.3萬億-7萬億元，廣義貨幣供應量（M2）增長15%；全年加息2-3次，存款準備金率上調3-4次。他認為，2011年的貨幣政策較前兩年稍顯緊縮，但相對于經濟增長常態來說基本適中，能夠保證經濟增長的正常需要。

　　澳新銀行中國經濟研究總監劉利剛則建議，中國應該盡早進入加息周期，給與金融機構和投資者明確的政策信號，有助于減少市場的投機行為和市場波動。“對股市影響不大”

　　東吳證券研究所所長助理寇建勛表示，貨幣政策轉向穩健，說明中央對經濟復蘇前景的擔憂已大為減弱，近期股市大盤大幅下跌，已一定程度上消化了市場對貨幣政策轉向的擔憂，貨幣政策轉向對投資者心理有一定負面影響，但由于市場已經歷前期大幅下跌，因此預計對股市整體影響不大，明年行情推動力將由流動性轉向基本面。

　　中國社會科學院金融研究所研究員易憲容也認為，貨幣政策正式轉向，對股市沒有太大影響，近期大盤的大幅下跌一定程度上消化了對貨幣政策轉向的擔憂。

　　國都證券研究所所長許維鴻認為，穩健的貨幣政策將對股市有利，但如果貨幣政策收緊過多，則可能會對股市的熱度產生一定影響。

    房價預計小幅回調

　　中央財經大學教授郭田勇認為，穩健的貨幣政策意味著未來信貸投放更加謹慎，他預計明年的新增貸款為6.5萬億-7萬億元。這意味著房地產企業的資金面將受到影響。

　　他分析，目前中國市場特別是北京這樣的大城市剛需還是存在的，國家也非常重視通脹和資產價格泡沫，投機型需求被擠掉，明年房價必然向下調整，但幅度不會太大。（高晨）