近日，華菱星馬（600375）對增發預案進行了調整。公告顯示，由于原募投項目“年產3萬臺重型載貨汽車項目”即將建成投產，此次增發將不再投入募集資金，而是將不超過13.65億元的募集資金全部集中投向“年產5萬臺重型車發動機項目”。

    據了解，華菱星馬是我國工程類專用汽車行業的重點骨干企業，于2003年4月在上交所上市。公司與國際著名汽車設計機構意大利博通合作，研發出包括中國高端重卡代表星凱馬等多系列產品。2011年星馬汽車與華菱汽車進行了重大資產重組。重組完成后，華菱汽車成為星馬汽車的全資子公司，使公司由專用車生產領域向上游重卡整車生產領域進一步延伸。星馬汽車與華菱汽車共享整車生產資源，優勢互補，從而在國內重型汽車行業和專用汽車行業具有更強的競爭力。

    重卡車企得發動機者得天下

    而此次發動機項目將由華菱汽車作為實施主體，主要研發和生產重型商用卡車發動機。本項目建成后，公司將具備重卡關鍵零部件發動機的生產能力，可年產2萬臺11.8L和3萬臺9.8L重型車發動機。

    而發動機對于華菱星馬的意義究竟有多大，使得公司不惜以巨資投入發動機的研發項目？據了解，在重卡行業里，有一句頗為流傳的話叫做“重卡車企得發動機者得天下”，發動機作為重卡企業的心臟，已成為左右其市場地位的重要因素，這一點已經成為重卡企業的共識。

    世界上所有著名的重型卡車制造商，如曼、奔馳和斯堪尼亞等，全部都有自己發動機的核心技術。而從國內來看，重型車行業除規模較大的車企如一汽、東風、重汽、陜汽等自己生產發動機外，其他重卡車企擁有發動機業務的極少，主要向專業發動機廠商如康明斯、濰柴、玉柴、上柴、大柴、錫柴、杭柴等發動機廠商購買發動機。而發動機毛利率高達25%-30%，大約是整車的兩倍，因此整車企三分之一利潤都被發動機企業所侵蝕。

    為了逐步擺脫對專業發動機廠商的依賴，重卡企業沿產業鏈向上游發動機延伸以降低成本已成為行業趨勢。而大多數企業選擇了與國外企業牽手合作，如福田汽車牽手戴姆勒，江淮汽車牽手納威司達等。而對于華菱來說，公司此次項目的定位是要生產國內品質最高的重卡發動機，技術要求比較高，據了解，公司目前采取的方式是 “借外腦”，所謂“借外腦”就是公司雇傭外國的技術團隊，與公司現有的技術團隊合作，研制成功后，專利歸華菱所有。因此，在發動機之于重卡企業意義如此重大的情況下，公司此次發動機項目如果能夠順利實施，將是公司發展史上具有里程碑意義的舉措。

    外資抄底 重卡行業仍有發展空間

    從重卡行業來看，自今年以來，國內重卡市場跌入了前所未有的低谷。然而，就在這種情況下，外資企業仿佛嗅到了良機，紛紛開始在國內大肆進行擴張，重卡領域合資熱潮愈演愈烈，戴姆勒與福田汽車的合作，江淮汽車與納威司達的合資，就連一向專注于輕卡的江鈴汽車，也轉而與中國長安和福特汽車在重卡領域展開合作。

    有分析認為，重卡市場這兩年確實是在下滑，但是未來幾年，重卡市場還會重新發展起來，外國品牌進入，看中的正是重卡未來的成長空間。特別是隨著國Ⅳ排放標準的實施時間已經確定為2013年7月1日，節能減排政策要求不斷嚴厲，傳統重卡企業在技術升級上面臨挑戰，因此，誰能夠率先實現技術的突破，誰就將迎來發展的先機，否則將會被激烈的市場所淘汰。而此次，華菱星馬的發動機項目，將是公司發展歷程中的關乎成敗之舉。我們將持續關注。